Mata uang adalah blok bangunan dasar dari semua kegiatan ekonomi. Toko kelontong, kontraktor militer, peminjam hipotek, dan bahkan gangster mengevaluasi rencana ekonomi mereka dalam hal mata uang. Akibatnya, jagat raya forex mencakup semua bidang lain dari aktivitas keuangan termasuk obligasi, komoditas dan pasar saham.
Kebanyakan trader memiliki setidaknya konsep dasar tentang hubungan antara forex dan pasar saham. Karena sejumlah besar uang disuntikkan ke pasar saham, arus mata uang yang dihasilkan menyebabkan nilai pasangan mata uang berfluktuasi secara bersamaan. Demikian pula, tren pasar komoditas memiliki dampak yang mudah ditunjukkan pada fluktuasi mata uang komoditas jangka pendek, dan dampak yang sedikit kurang jelas terhadap mata uang lainnya. Dinamika yang sama yang menyebabkan pasar-pasar ini mempengaruhi kutipan mata uang juga memastikan bahwa fluktuasi dalam pasar obligasi mempengaruhi dinamika jangka pendek dan jangka panjang pasar valas dengan kuat, tetapi ada juga aspek-aspek tertentu yang khas bagi pasar obligasi yang akan kita coba utarakan. dalam artikel ini.
Pasar obligasi
Pasar obligasi sangat besar, dengan pasar treasury AS mencapai ukuran sekitar 10,7 triliun dolar per Desember 2008. Tak perlu dikatakan, obligasi tidak dikeluarkan oleh badan pemerintah saja, sebagai kota-kota, perusahaan, dan banyak jenis lembaga lain secara teratur mengeluarkan kertas mereka sendiri untuk mendapatkan keuntungan dari pasar yang luas dan cair ini. Aktor dalam treasury AS dan pasar obligasi korporasi berkisar dari penabung kecil individu hingga pemerintah asing dengan jumlah besar untuk dibelanjakan, dan dampak dari semua jenis perkembangan ekonomi dirasakan di pasar obligasi setiap hari.
Investor obligasi dan apa yang bisa kita pelajari dari tingkat obligasi korporasi
Apa gunanya pasar obligasi? Untuk pembeli obligasi korporasi, tujuannya adalah mendapatkan manfaat dari berbagai opsi hasil yang tersedia sambil mengendalikan eksposur risiko melalui peringkat obligasi, dan jangka waktu jatuh tempo dari kertas yang dibeli. Karena investor obligasi selalu lebih tinggi dalam struktur pembayaran dalam kasus default atau kebangkrutan, banyak investor dan trader memilih untuk membeli obligasi di tempat saham untuk mencapai keseimbangan yang menguntungkan antara risiko dan hasil. Membeli obligasi korporasi memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan perusahaan sambil mengambil risiko minimal, tetapi pada saat yang sama meminimalkan kendali kita atas pinjaman modal, karena investor obligasi tidak memiliki suara dalam bagaimana manajemen perusahaan menggunakan pinjaman dana. Pentingnya pasar obligasi korporasi lebih terbatas untuk trader forex ritel daripada pasar treasury. Di sisi lain, karena tingkat obligasi korporasi merupakan indikator kuat dari persepsi risiko di pasar secara umum, trader valas sangat disarankan untuk menyesuaikan leverage dalam menanggapi lonjakan tingkat spekulatif, atau obligasi korporasi tingkat investasi rendah. Jika berkelanjutan, lonjakan tersebut akan memiliki konsekuensi jangka panjang dan lebih dalam bagi perekonomian secara luas, dan resesi sering didahului oleh gejolak di pasar obligasi korporasi.
Pasar obligasi pemerintah bahkan lebih penting bagi trader valas
Peran pasar obligasi pemerintah berbeda dalam beberapa hal. Pertama-tama, kita harus ingat bahwa, selama pemerintah memiliki hak hukum untuk menciptakan uang, tidak ada risiko gagal memenuhi kewajibannya. Akibatnya, jika ada investasi bebas risiko, jelas bahwa obligasi pemerintah adalah kandidat yang paling kredibel. Kedua, karena obligasi pemerintah hampir pasti akan dibayar tepat waktu, mereka berfungsi sebagai patokan umum terhadap semua jenis investasi lainnya yang diukur. Keberhasilan atau kegagalan seorang manajer keuangan profesional, misalnya, tidak diukur dalam nilai absolut dari keuntungan atau kerugian dolar, tetapi dibandingkan dengan imbal hasil obligasi treasury dengan suatu istilah yang sebanding. Metode ini berguna karena memungkinkan kita untuk mengevaluasi rasio risiko / imbalan investasi dengan cara yang jauh lebih konstruktif: jika dengan memegang obligasi pemerintah tiga bulan kita dapat mencapai hasil yang lebih besar daripada yang ditawarkan oleh manajer forex kita, apa titik investasi tetap? Ketiga, pasar obligasi pemerintah membiayai pengeluaran pemerintah. Dengan demikian, fluktuasi di pasar ini memiliki signifikansi yang jauh lebih besar untuk nilai mata uang, karena perubahan secara langsung memengaruhi kredibilitas kebijakan pemerintah, dan keberlanjutan defisitnya. Dan akhirnya, karena imbal hasil obligasi sangat bergantung pada inflasi, dan inflasi sangat terkait dengan pertumbuhan, struktur imbal hasil dari pasar obligasi pemerintah menyediakan sistem peringatan dini yang sangat kuat untuk memprediksi periode ledakan dan kegagalan.
Pasar obligasi memiliki implikasi jangka pendek dan jangka panjang pada tren mata uang
Trader Forex dengan beberapa pengalaman akan cepat mengenali hubungan intraday antara hasil obligasi treasury, harga saham, dan nilai mata uang. Hal ini tidak mengherankan, karena dalam banyak kasus, fluktuasi nilai mata uang merepresentasikan pergerakan investor asing antara obligasi dan saham sebagai peristiwa kemajuan hari itu. Selain itu, hubungan yang kuat antara ekspektasi inflasi dan imbal hasil obligasi membuat obligasi pemerintah menghasilkan indikator yang sangat berguna untuk mengevaluasi opini dunia keuangan tentang keberhasilan atau kegagalan Federal Reserve AS dalam mengendalikan inflasi. Karena inflasi adalah komponen signifikan dari persamaan yang menentukan nilai mata uang, pentingnya data yang disediakan oleh pasar treasury jelas. Tetapi di luar semua suara dan kemarahan jangka pendek, perkembangan di pasar obligasi memiliki implikasi jangka panjang yang penting untuk tren mata uang juga. Sebagai komponen penting dari akun keuangan, arus eksternal ke obligasi memiliki peran langsung dalam membangun tren mata uang jangka panjang. Fakta bahwa dolar AS masih belum runtuh terlepas dari pengeluaran besar-besaran dan pinjaman dari pemerintah AS sebagian dijelaskan oleh kesehatan yang berkelanjutan, setidaknya di permukaan, dari pasar Treasury AS.
(Yn)
Speak Your Mind