Nov / Desember Pemilu AS dan kalender Fed mendominasi
lanskap vol sampai akhir tahun, pengerdilan NFP sebagai
kejadian risiko vol. Di depan perdagangan opsi antara EMFX,
kami sarankan rindu posisi di USDZAR sebagai Afrika Selatan
secara signifikan overshooting fundamental – Panjang USDZAR
portofolio yang membuat membeli jilid USD semua lebih
menarik. Alih-alih bentuk vanili panggilan telanjang kami
sarankan call spread struktur untuk horizon 2M,
mengoptimalkan pemogokan untuk leverage. Dalam USDZAR,
penyebaran 1M-2M ATM bawah rata-rata di 0,75, seperti 1M
jilid relatif tetap berlabuh dan tidak pernah melunak secara
signifikan. Oleh karena itu premi untuk memiliki risiko
pemilu AS tidak menghukum, dan kaki pendek lebih meringankan
biaya gamma (lihat di atas grafik). Tabel di atas
menjelaskan bagaimana panggilan spread diperintahkan dalam
menurunkan nilai max payout / biaya terlepas dari upswings.
Kami menemukan bahwa miring tidak cukup vs ATM curam untuk
memungkinkan berbagai pemogokan untuk menjadi efisien. Dalam
rangka untuk memastikan diskon lebih dari 50% ke vanili
langsung, dan pembayaran max / biaya yang lebih tinggi dari
3,5: 1, salah satu kebutuhan untuk memilih kombinasi 40D
panjang vs 25D. Panggilan spread mencapai diskon 55% untuk
panggilan langsung dan rasio payout / biaya max 3,7: 1 (mid
nilai). Harap dicatat bahwa tenor dan pemogokan yang
ditunjukkan dalam diagram hanya untuk tujuan demonstrasi,
menggunakan tenor tepat sebagai cocok untuk ekspos. Pasal
diterbitkan pada 14 Oktober 2016 08:32 UTC
—
Distribusi: Berita Forex Feed
Speak Your Mind