Financeroll – PT Ciputra Residence memperoleh peringkat obligasi senilai Rp500 miliar yang memiliki 20% jaminan kredit parsial dari International Finance Corporation (IFC) pada level A dari Fitch Ratings Indonesia.
Lembaga pemeringkat berbasis internasional itu menyematkan peringkat nasional jangka panjang dan peringkat senior tanpa jaminan Ciputra Residence di level A- dengan prospek stabil.
Analis Utama Fitch Ratings Indonesia Olly Prayudi menjelaskan peringkat mencerminkan skala yang kecil tapi meningkat, konsentrasi proyek, credit metrics yang konservatif dan hubungannya yang kuat dengan induk perusahaan PT Ciputra Development Tbk.
Fitch memperkirakan skala Ciputra Residence akan meningkat pada 2015 dan 2016 karena berkembangnya portfolio properti dari perusahaan.
Fitch juga memproyeksi Ciputra Residence akan mendiversifikasi proyeknya lebih jauh baik di segmen perumahan, komersial, maupun apartemen baru.
Meski berkembang dengan cepat, leverage dari Ciputra Residence akan tetap konservatif dengan pre-sales/gross debt di atas 1.5x dan Net Debt/Net Inventory di bawah 40%.
Seiring dengan langkah perusahaan mengembangkan proyek baru, Fitch memperkirakan bahwa perusahaan akan tidak lagi memiliki posisi net kas dan rasio pre-sales/gross debt yang tinggi di atas 3.0x.
Peringkat yang diberikan kepada obligasi didasarkan oleh jaminan secara parsial sebesar 20% dari jumlah pokok oleh IFC, anggota dari grup World Bank yang berfokus dalam pengembangan sektor swasta.
Jaminan parsial tersebut mengurangi tingkat kerugian pada saat gagal bayar dan Fitch telah menaikkan peringkat obligasi sebesar satu notch di atas peringkat perusahaan.
Kesuluruhan estimasi tingkat pengembalian telah memperhitungkan eksekusi dari garansi dan uang yang akan diterima dari likuidasi perusahaan menentukan jumlah notching untuk kenaikkan peringkat.
—
Distribusi: Financeroll Indonesia
Speak Your Mind