INILAHCOM, New York – Moody’s menurunkan peringkat China menjadA1 dari Aa3. Alasannya terjadi kekhawatiran melambatnya ekonomi dan meningkatnya utang pemerintah.
Moody’s mengatakan tingkat utang ekonomi China diperkirakan akan terus meningkat di tahun-tahun mendatang. Sementara reformasi hanya akan memperlambat laju pertumbuhan. Moody’s memperkirakan beban utang pemerintah akan meningkat menjadi 40 persen dari PDB pada 2018.
Moody’s Investors Service pada hari Rabu menurunkan peringkat kredit China menjadi A1 dari Aa3, mengubah outlook menjadi stabil dari negatif, dengan alasan usaha untuk mendukung pertumbuhan akan memacu pertumbuhan hutang di seluruh ekonomi.
Pasar valuta asing bereaksi terhadap berita tersebut, dengan dolar Australia turun dari level di sekitar $ 0,7480 menjadi serendah US$0,7452 setelah pengumuman tersebut. China termasuk di antara pasar ekspor terbesar di Australia.
Tapi yuan China tidak bereaksi banyak, dengan dolar mencapai 6.8940 yuan pada pukul 9:38 pagi HK / SIN, dibandingkan dengan penutupan hari Selasa di 6.8890 yuan.
“Moody’s memperkirakan leverage ekonomi akan meningkat lebih lanjut dalam tahun-tahun mendatang. Program reformasi yang direncanakan kemungkinan akan memperlambat, namun tidak mencegah, kenaikan leverage,” kata Moody’s dalam sebuah pernyataan seperti mengutip cnbc.com.
“Pentingnya otoritas untuk mempertahankan pertumbuhan yang kuat akan menghasilkan stimulus kebijakan yang berkelanjutan, mengingat hambatan struktural yang semakin meningkat untuk mencapai target pertumbuhan saat ini. Stimulus tersebut akan berkontribusi pada meningkatnya hutang di seluruh ekonomi secara keseluruhan.”
Dalam perkiraan saat ini, sementara pertumbuhan ekonomi akan tetap relatif tinggi, tingkat pertumbuhan potensial kemungkinan akan turun di tahun-tahun mendatang.
Moody memperkirakan untuk defisit anggaran pemerintah pada 2016 “moderat” sekitar 3 persen dari produk domestik bruto (PDB). Namun untuk perkiraan beban utang pemerintah akan meningkat menjadi 40 persen dari PDB pada 2018 dan 45 persen pada akhir dekade ini.
Moody’s berharapan juga kewajiban kontinjensi dan tidak langsung akan mengalami peningkatan. Hal ini menunjuk pada kebijakan pinjaman bank, obligasi yang dikeluarkan oleh Pembiayaan Pemerintah Daerah (LGFV) dan investasi BUMN lainnya.
Moody’s menambahkan potensi utang ekonomi pemerintah, rumah tangga dan perusahaan non-finansial akan kian meningkat. Sebab aktivitas ekonomi cenderung dibiayai dengan utang tanpa adanya pasar ekuitas yang cukup besar.
Bahkan fokus baru-baru ini pada arus keluar modal telah menghambat pengembangan pasar modal domestik dengan membatasi arus modal lintas batas.
Ini mencatat sektor keuangan masih kurang berkembang meski ada reformasi baru-baru ini. “Harga risiko tetap tidak lengkap, dengan biaya hutang masih sebagian ditentukan oleh asumsi dukungan pemerintah terhadap sektor publik atau entitas lain yang dianggap strategis,” katanya.
Tapi Moody beralih ke pandangan stabil, dari yang negatif, dengan mempertimbangkan risiko yang seimbang.
Penguasaan pemerintah atas sebagian besar ekonomi, sistem keuangan dan arus modal lintas batas menawarkan kemampuan untuk menjaga stabilitas dalam waktu dekat, Moody’s mengatakan.
Ini juga menunjukkan penghematan rumah tangga yang besar yang diperkirakan sekitar 40 persen dari pendapatan dan cadangan devisa “cukup besar” di negara ini sekitar US$3 triliun.
Namun langkah Moody’s ini memicu beberapa pandangan dari analis. Macquarie mencatat ini adalah pertama kalinya sebuah lembaga pemeringkat menurunkan peringkat China dalam 25 tahun dan pertama kalinya dalam tujuh tahun salah satu dari tiga agensi Big telah mengubah peringkat mereka. Dikatakan langkah tersebut membawa rating Moody sesuai dengan Fitch.
“Berita ini jelas merupakan kerugian China yang jelas dalam pandangan kami (walaupun alasan untuk downgrade tidak mengandung hal yang baru),” kata Macquarie dalam sebuah catatan pada hari Rabu.
“Pertanyaan berikutnya adalah apakah S & P akan mengikuti Moody’s S & P telah memperkirakan bahwa China mengalami outlook negatif sejak Februari 2016, mengindikasikan ada penurunan produksi yang signifikan. Namun S & P saat ini mematok tingkat satu China di atas Moody’s dan Fitch, sehingga sebuah penurunan tidak akan memecahkan masalah baru.”
Namun seorang analis mencatat bahwa downgrade belum tentu mengejutkan. “Saya tidak berpikir itu akan menghancurkan dunia atau mengalihkan sentimen investor ke China,” kata Song Seng Wun, seorang ekonom di perbankan swasta CIMB kepada CNBC.
“Semua orang di planet ini telah menandai risiko hutang China dan risiko yang terkait dengan strategi pembuat kebijakan saat ini dan berusaha untuk menghapusnya.”
—
Distribusi: Inilah.com – Pasarmodal
Speak Your Mind